How to protect investment property in Florida
Estate Planning Concerns for Undocumented Migrants
Estate Planning Concerns for Undocumented Migrants
With all the uncertainty surrounding the immigration system of the United States of America, many immigrants, including unauthorized migrants (sometimes referred to as illegal immigrants) or authorized immigrants – including Lawful Permanent Residents, Refugees, individuals with temporary protected status and Asylum Seekers are concerned about managing their US based assets in case they are deported.
What happens to your US based assets if you are undocumented and get pulled over by ICE agents and sent back to Ecuador or Canada? What happens to your US based assets if your student visa is revoked because you signed a petition that the current administration finds problematic? What happens to your US based assets if you have an H-1B Visa and your employer goes out of business?
You may have time to transfer and move your assets before you are forced to leave the county; however, in many cases you may not have the opportunity due to time constraints or even forceful imprisonment. Does that mean you must forfeit all your US based assets? Usually no, though managing your assets from outside of the United States can be very problematic.
There are options, though they almost all require you to trust someone that is still in the United States. Among the options available are joint accounts, durable power of attorney, and trust planning.
One option is to just put a US citizen (or US resident that you think is less likely to be deported) as a joint owner of your bank account. This will allow them to access the money and send it to you if you are deported; however, this comes with a number of potential issues.
The most pressing issue is that the person you named can take all the money for themselves immediately after you add them to the account. Another potential issue is the possibility of incurring a gift tax liability as foreign nationals are subject to a much lower lifetime gift tax exemption. A third potential issue is that by adding another individual to your bank account, you may be subjecting the assets within that account to the reach of that individual’s creditors.
One upside of using joint accounts, is that if you become incapacitated or deceased, the assets will still be in the name of your joint account holder allowing them to use the assets to pay for your medical care, in the case of incapacity, or withdraw the money and keep it for themselves, in the case of death.
Overall, creating joint bank accounts is a simple solution, but it comes with many pitfalls and potential liabilities.
Another option is to create a Durable Power of Attorney and name an individual that is not likely to be deported. This document allows the named individual to act in the name of the signer in most legal and financial matters, including the ability to bank in their name.
The durable power of attorney is effective immediately in Florida, and so, like a joint bank account, comes with the risk that the attorney-in-fact could empty your bank accounts the next day and sell your house without your consent. This is why it is so important to name people you can trust without question.
A major upside to a Durable Power of Attorney over a joint bank account is that the assets under management by the attorney-in-fact are not owned by the attorney-in-fact and as such, are not subject to the claims of the creditors of the attorney-in-fact, nor to gift tax liability; however, the down side compared to a joint bank account is that the durable power of attorney ends at the time of the death of the person who created the power, and as such, the attorney-in-fact will be unable to distribute assets or access bank accounts of the grantor following the grantor’s death which would require a probate to distribute those assets to the appropriate parties.
Overall, creating a durable power of attorney is a better solution than a joint bank account as it does not create extra creditor concerns or gift tax liability, but fails at the time of death creating a situation where a probate through the court system is required, a potentially expensive drawback.
The most comprehensive solution is to create a revocable trust and name a trusted individual (or two) who is unlikely to be deported, as your successor trustee. A revocable trust is considered to be no different from you for the purposes of state property law or federal tax law, and as such, will not change how you pay your taxes, or your ownership of the property within the trust. In fact, if you want to revest the assets in a revocable trust in your individual name, you can do so without consent from anyone, it’s the definition of a revocable trust.
What it allows you to do, is upon your resignation, incapacity (in the written opinion of two doctors or a court order), or death, your successor trustee can stand in your place to manage those assets owned by the trust. For instance, if you become deported, you can mail a signed resignation to your successor trustee who will then be able bring a copy of the trust and that resignation to the bank and they will be able to access the account as if they were you. If all goes well, they will then be able to initiate a transfer of your assets out of the USA and into your foreign bank account. The same goes for selling any real estate still located in the USA. The only major flaw in trust planning is the potential for the person you name to stand for you to betray your trust, however, that downside is shared by all solutions to this issue.
Overall, trust planning allows the maximum flexibility and security, providing for both lifetime and testamentary solutions for migrants in the United States of America without the downsides intrinsic to both joint bank accounts and durable power of attorneys.
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Con la incertidumbre que rodea al sistema migratorio de los Estados Unidos, muchos inmigrantes, incluyendo migrantes no autorizados (a veces llamados inmigrantes ilegales) o inmigrantes autorizados, incluyendo residentes legales permanentes, refugiados, personas con estatus de protección temporal y solicitantes de asilo, se preocupan por la administración de sus bienes en Estados Unidos en caso de ser deportados.
¿Qué sucede con sus bienes en Estados Unidos si usted es indocumentado y es detenido por agentes de ICE y devuelto a Ecuador o Canadá? ¿Qué sucede con sus bienes en Estados Unidos si su visa de estudiante es revocada porque firmó una petición que la administración actual considera problemática? ¿Qué sucede con sus bienes en Estados Unidos si tiene una visa H-1B y su empleador quiebra?
Es posible que tenga tiempo para transferir y trasladar sus bienes antes de verse obligado a abandonar el país; sin embargo, en muchos casos, es posible que no tenga la oportunidad debido a limitaciones de tiempo o incluso a un encarcelamiento forzoso. ¿Significa esto que debe renunciar a todos sus bienes en Estados Unidos? Generalmente no, aunque administrar sus bienes desde fuera de Estados Unidos puede ser muy problemático.
Existen opciones, aunque casi todas requieren que confíe en alguien que aún se encuentre en Estados Unidos. Entre las opciones disponibles se encuentran las cuentas conjuntas, el poder notarial permanente y la planificación fiduciaria.
Una opción es simplemente nombrar a un ciudadano estadounidense (o residente estadounidense que considere menos propenso a ser deportado) como cotitular de su cuenta bancaria. Esto le permitirá acceder al dinero y enviárselo si es deportado; sin embargo, esto conlleva varios problemas potenciales.
El problema más urgente es que la persona que usted nombró puede disponer de todo el dinero inmediatamente después de agregarla a la cuenta. Otro problema potencial es la posibilidad de incurrir en una obligación tributaria sobre donaciones, ya que los extranjeros están sujetos a una exención vitalicia del impuesto sobre donaciones mucho menor. Un tercer problema potencial es que, al agregar a otra persona a su cuenta bancaria, podría estar exponiendo los activos de esa cuenta al alcance de los acreedores de esa persona.
Una ventaja de usar cuentas conjuntas es que, si usted queda incapacitado o fallece, los activos seguirán a nombre del cotitular de la cuenta, lo que le permitirá usarlos para pagar su atención médica, en caso de incapacidad, o retirar el dinero y quedárselo para sí mismo, en caso de fallecimiento.
En general, crear cuentas bancarias conjuntas es una solución sencilla, pero conlleva muchos inconvenientes y posibles responsabilidades.
Otra opción es crear un Poder Notarial Duradero y nombrar a una persona que no sea propensa a ser deportada. Este documento permite a la persona nombrada actuar en nombre del firmante en la mayoría de los asuntos legales y financieros, incluyendo la posibilidad de realizar operaciones bancarias en su nombre.
El poder notarial duradero entra en vigor de inmediato en Florida y, por lo tanto, al igual que una cuenta bancaria conjunta, conlleva el riesgo de que el apoderado vacíe sus cuentas bancarias al día siguiente y venda su casa sin su consentimiento. Por eso es tan importante nombrar a personas en las que pueda confiar plenamente.
Una gran ventaja de un Poder Notarial Duradero en comparación con una cuenta bancaria conjunta es que los activos bajo la administración del apoderado no son de su propiedad y, por lo tanto, no están sujetos a las reclamaciones de sus acreedores ni a la obligación tributaria sobre donaciones. Sin embargo, la desventaja, en comparación con una cuenta bancaria conjunta, es que el poder notarial permanente finaliza al fallecer quien lo otorgó. Por lo tanto, el apoderado no podrá distribuir los bienes ni acceder a las cuentas bancarias del otorgante tras su fallecimiento, lo que requeriría una sucesión para distribuir dichos bienes a las partes correspondientes.
En general, crear un poder notarial permanente es una mejor solución que una cuenta bancaria conjunta, ya que no genera preocupaciones adicionales para los acreedores ni obligaciones fiscales por donaciones. Sin embargo, fracasa al fallecer, lo que crea una situación en la que se requiere una sucesión judicial, un inconveniente potencialmente costoso.
La solución más completa es crear un fideicomiso revocable y nombrar a una o dos personas de confianza, con poca probabilidad de ser deportadas, como su fideicomisario sucesor. Un fideicomiso revocable se considera igual a usted a efectos de la ley estatal de propiedad o la ley federal de impuestos y, por lo tanto, no cambiará su forma de pagar impuestos ni su titularidad de los bienes dentro del fideicomiso. De hecho, si desea revertir los activos de un fideicomiso revocable a su nombre, puede hacerlo sin el consentimiento de nadie; es la definición de un fideicomiso revocable.
Esto le permite, en caso de renuncia, incapacidad (por dictamen escrito de dos médicos o por orden judicial) o fallecimiento, que su fideicomisario sucesor pueda reemplazarlo para administrar los activos propiedad del fideicomiso. Por ejemplo, si es deportado, puede enviar por correo una renuncia firmada a su fideicomisario sucesor, quien podrá llevar una copia del fideicomiso y de dicha renuncia al banco y acceder a la cuenta como si fuera usted. Si todo sale bien, podrán iniciar la transferencia de sus activos fuera de EE. UU. a su cuenta bancaria en el extranjero. Lo mismo aplica para la venta de cualquier inmueble que aún se encuentre en EE. UU. La única falla importante de la planificación fiduciaria es la posibilidad de que la persona que usted designe lo represente traicionando su confianza; sin embargo, esta desventaja es común a todas las soluciones.
En general, la planificación fiduciaria ofrece la máxima flexibilidad y seguridad, brindando soluciones tanto vitalicias como testamentarias para los migrantes en los Estados Unidos de América sin las desventajas inherentes a las cuentas bancarias conjuntas y los poderes notariales permanentes.
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